Para obtener el texto seleccionado del un control html Select con JQuery:
$('#nombreControl option:selected').text()
Ejemplo:
<select id="cmbOpcion" name="cmbOpcion" >
<option value="1">
Soy Uno
</option>
<option value="2">
Soy Dos
</option>
</select>
Con esta instruccion, vamos a saber el texto que esta seleccionado:
$('#cmbOpcion option:selected').text()
Saludos!!!!